2026-11-11 08:50
逐漸逼近的九合一選舉，讓賴清德政府不敢輕易地調漲油價、電價。（中央社）
距離11月28日九合一選舉越來越近，賴政府努力維持油電價格穩定，但台灣的物價壓力，早已在市場各個角落悄悄累積。根據主計總處公布的最新統計，10月進口物價暴漲33%，外食、房租持續攀升；中油台電虧損數千億元，政府能把漲價壓力拖過選舉，卻未必能阻止物價上漲。
從便當、小吃、餐飲服務到住宅租金，民眾每天接觸的生活開銷持續增加。面對國際能源及原物料價格上漲，不少業者已開始調整售價，還有業者擔心選後油電價格可能鬆動，提前評估下一波成本衝擊。
政府可以透過中油、台電吸收成本，暫時阻擋國際能源價格傳導到國內，但無法讓上漲的成本憑空消失。當中油、台電累積虧損數千億元，政府又必須投入龐大預算增資、撥補，台灣正面臨一道難解的經濟習題：現在不讓油電價格上漲，未來究竟要由誰付出代價？
主計總處11月5日公布最新物價統計，10月消費者物價指數（CPI）年成長率為2.33%，雖然低於9月的2.73%，但已連續6個月超過2%。更值得注意的是，代表企業上游成本變化的生產者物價指數（PPI），10月年增率高達19.66%；以新台幣計價的進口物價指數，更暴漲33.32%，創下近50年來最大年漲幅。
這些數字揭露一個值得警惕的現象：消費者端的物價漲幅看似溫和，但上游生產及進口成本卻正承受遠比CPI劇烈的價格變動。
主計總處解釋，進口物價上漲，主要受到國際原油、金屬及AI相關電子零組件價格走高影響。由於部分進口原料用於出口產品，加上政府採取平穩物價措施，官方認為目前尚未形成全面性的輸入性通膨。
然而，進口物價與生產者物價的快速攀升，仍為未來物價埋下變數。當企業無法長期自行吸收增加的成本，便可能透過調整售價、縮減商品份量或降低促銷幅度，逐步轉嫁給消費者。尤其政府對油氣價格採取凍漲、緩漲措施，一旦未來能源價格調整，企業原本壓抑的成本壓力就可能進一步浮現。
真正值得擔心的是，當政府鬆開能源價格的煞車，市場會不會出現另一波漲價潮？
對一般民眾而言，CPI上漲2.33%或許只是一個統計數字，但每天走進便當店、早餐店、小吃店，卻能感受到截然不同的物價變化。
主計總處統計，10月外食費年成長率3.01%，已連續5個月漲幅達到3%以上。由於外食具有高頻率、難以替代的消費特性，價格變動特別容易影響民眾對通膨的感受。近期從平價餐飲到中高價位自助餐，已有業者陸續宣布調整售價。餐飲業者面臨的壓力，除了食材，還包括食用油、人力、租金、包材及能源等各項支出。
以便當店為例，一份便當從肉類、蔬菜、食用油，到紙餐盒、塑膠袋，都涉及不同的原料與營運成本。只要其中幾項同時上漲，業者的利潤空間就可能迅速遭到壓縮。
而當市場開始預期選後油電價格可能調整，業者即使尚未收到更高的電費帳單，也可能提前重新估算未來成本，並將部分預期風險反映在定價策略上。
這正是通膨最難處理的地方：價格上漲不只受到已經發生的成本變化影響，也可能受到市場對未來價格的預期所驅動。政府或許可以宣布油電暫時不漲，但很難要求所有業者都相信，未來的成本也不會增加。
除了外食費，租金也是台灣物價難以回落的重要原因。對租屋族而言，租金是一筆每個月必須支付的固定開銷。即使其他商品偶爾降價，只要房租上調，家庭可支配所得就會受到持續性的壓縮。
住展雜誌企業研究室總監暨發言人陳炳辰受訪指出，近年房價上漲已逐漸反映在住宅與商業不動產租金上，進而形成一連串的成本轉嫁效應。
首先，房東面對房屋持有成本、稅負與修繕支出增加，可能透過調整租金維持投資報酬率。其次，房價長期處於高檔，使部分原本計畫購屋的年輕人及中產階級轉而租屋，增加租賃市場需求。尤其雙北等人口密集地區，租屋需求穩定，房東調整租金的空間相對較大。
更值得關注的是商業店面的租金。陳炳辰分析，儘管實體零售業受到電子商務衝擊，但精華商圈的店面房東未必願意降租，部分業者甚至透過切割店面、出租小型空間等方式，降低單一承租戶負擔，同時維持整體租金收益。
對餐飲店、小吃店及零售商而言，租金與人事成本都是固定支出。一旦租金上漲，業者若無法透過增加營業額吸收，就可能提高商品售價。因此，房價上漲所帶來的影響，最終不只由購屋者承擔，也可能透過住宅租金、店面租金及服務價格，逐步擴散到整體社會。
面對物價壓力，油電價格始終是歷任政府最敏感的政策議題之一。
2012年，馬英九政府推動油電價格調整，引發民眾強烈反彈。當時市場擔心能源價格上漲將增加企業營運成本，並進一步推高民生物價，油電雙漲也成為馬政府施政爭議的重要事件。
14年後，賴政府面對的問題依然相似，但財政與國營事業財務壓力更加沉重。自2022年俄烏戰爭爆發以來，國際能源市場持續受到地緣政治衝擊。今年中東戰事又進一步推升國際油氣價格波動，台灣高度仰賴進口能源的經濟結構，再次受到考驗。
為了減輕民生與產業衝擊，政府持續要求中油、台電吸收部分成本，採取油氣凍漲、緩漲，以及暫緩調整電價等措施。行政院10月公布的資料顯示，今年以來汽油、柴油價格已多次凍漲及緩漲，民生天然氣與桶裝瓦斯則宣布凍漲至年底。電價審議會也已兩度決議暫不調整電價，後續將視立法院追加預算審議情形，再評估電價調整事宜。
由於11月28日即將舉行九合一選舉，政府選前維持油電價格穩定，難免引發外界對政治考量的質疑。
但必須指出，目前尚無足夠證據證明政府已經決定選後調漲油電價格。真正值得追問的是，當能源成本持續攀升、國營事業財務日益惡化，政府究竟還能維持多久的凍漲政策？
油電價格長期受到政策調節，最直接承受財務壓力的，就是中油與台電。
根據行政院10月1日公布的追加預算說明，中油自2020年起，接連受到疫情、俄烏戰爭及今年中東衝突影響，為配合政府穩定民生物價政策，持續吸收國際能源價格上漲成本。行政院預估，中油今年底累積虧損可能達到1276億元，幾乎吃掉1301億元的股本，若未及時補充資本，2027年初恐面臨資不抵債的風險。
台電的財務狀況同樣嚴峻。截至今年8月底，台電天然氣成本較中東戰事前增加超過700億元，今年前8個月虧損203億元，累積虧損擴大至3711億元。
為此，行政院提出追加預算方案，包括撥補台電、中油及相關石油業者共1809.35億元，另編列2338.34億元為中油增資。兩項合計超過4100億元。
這些數字揭露油電凍漲背後的沉重代價。當政府不讓能源價格充分反映成本，國營事業便必須承擔部分價差；當虧損累積到難以負荷，政府又必須透過增資、預算撥補等方式維持營運。表面上，民眾暫時不用面對更高的能源帳單，但國營事業的財務壓力，最終仍可能轉化為政府財政負擔、未來調價壓力，或能源基礎建設投資受到排擠的風險。
台大名譽教授林建甫認為，台灣能源政策必須回歸市場價格機能。他指出，台灣水電價格長期與國際市場成本脫節，政府原本希望藉由低價照顧民生，卻可能造成補貼分配不公平的問題。尤其當用電量較大的企業或家庭同樣享有低價能源時，政府以公共資源吸收能源成本，未必能精準照顧真正需要協助的弱勢族群。
林建甫主張，能源定價應合理反映成本，讓用電大戶承擔應有的價格，同時透過其他政策措施保障民生需求。
中華經濟研究院綠色經濟研究中心副研究員陳中舜也指出，照顧弱勢及穩定民生物價，應屬政府社會福利與財政政策的範疇；台電的核心任務，則是提供穩定且符合經濟效益的電力。
「合理的低價是效率，不合理的低價是剝削。」陳中舜認為，政府若長期透過壓低價格要求中油、台電吸收成本，表面上看似照顧民生，實際上卻讓國營事業承擔原本應由公共政策處理的財務負擔。
陳中舜說，當國營事業虧損持續擴大，最後仍可能由納稅人負擔。問題因此回到能源價格制度本身：政府究竟應該持續透過國營事業補貼全民，還是讓能源價格合理反映成本，再針對弱勢家庭及必要產業提供精準協助？
能源價格調整牽動的不只有一般家庭，對高度依賴燃油的運輸及觀光產業，更可能形成直接衝擊。
中華民國遊覽車客運商業同業公會全國聯合會理事長魯孝亞指出，油資占遊覽車營運成本將近4成，是業者最沉重的負擔之一。如果未來油電價格同步調整，遊覽車業者的營運成本將進一步增加，並可能反映在包車、旅遊及相關運輸服務價格上。
魯孝亞擔心，台灣觀光產業近年已面臨人力短缺、營運成本增加等問題，若再承受能源價格上漲，恐削弱業者的市場競爭力。他呼籲政府與立法院，不能只從中油、台電兩家國營事業的財務盈虧思考能源政策，也應將觀光、運輸產業的生存，以及基層民眾的生活負擔納入評估。
對政府而言，這也是能源政策最困難的兩難：油電價格不調整，國營事業虧損持續擴大；一旦調整，又可能增加運輸、物流及餐飲等產業的成本，進而影響終端消費價格。
今年10月的物價統計，已經為台灣經濟發出值得注意的訊號。CPI年成長率雖然降至2.33%，但外食費連續5個月漲幅超過3%，進口物價更出現逾三成的年增幅。加上住宅租金、店面租金及企業營運成本持續攀升，物價壓力仍未真正消失。
政府透過油電價格調節，可以減緩國際能源成本對民生的直接衝擊，卻必須面對中油、台電持續累積的財務缺口。若未來國際能源價格回落，部分成本壓力或許能夠緩解；但如果能源價格維持高檔，而政府又因國營事業財務壓力必須調價，原本受到抑制的價格變動，就可能重新傳導到企業與家庭。
更棘手的是，市場預期可能比正式調價更早發生。
當餐飲、運輸及其他服務業者開始擔心未來成本上升，即使油電價格尚未調整，也可能提前調整售價。這種預期心理若持續擴散，將增加政府控制通膨的難度。
2012年馬政府油電雙漲的政治教訓，至今仍讓執政者戒慎恐懼。但14年後，台灣面對的能源成本、國營事業財務與物價結構問題，已經更加複雜。選舉可以影響政府調整油電價格的時機，卻無法改變能源必須付出成本的經濟現實。
對賴政府而言，真正的考驗或許就在11月28日選舉之後：當政治壓力暫時減輕，政府是否願意正面處理能源價格與國營事業虧損的結構性問題？而對一般家庭來說，更現實的問題則是：如果外食費、房租早已漲了一輪，選後油電價格又開始調整，究竟還有多少收入，可以承受下一波生活成本的上升？
