2026-01-05 08:50
面對消費端產品的疲軟，板卡大廠如微星紛紛加速推進AI伺服器業務。（資料照，柯承惠攝）
隨著記憶體步入結構性缺貨的「超級循環」，這場由AI點燃的火苗已延燒至台灣科技產業的財務報表。對多數下游硬體製造商而言，記憶體報價的失控正演變成一場嚴峻的「毛利保衛戰」。投資市場的目光已從單純的營收成長，轉向企業對成本轉嫁的能力，以及是否具備足以抵禦零組件通膨的技術壁壘。
在網通產業方面，記憶體成本的飆升已成為獲利表現的最大隱憂。永豐投顧明確指出：「2025下半年到2026年，網通設備廠將普遍受到記憶體漲價影響毛利率。」由於交換器與網通設備需使用大量的DDR4記憶體作為穩定運作的基礎，但在原廠產能轉向HBM的排擠下，這些原本廉價的「短料」反而成為影響出貨的致命傷。
