【新新聞】「今天的台積電要如何與明天的台積電競爭？」施俊吉解析 半導體地緣政治賽局

前行政院副院長施俊吉，有著深厚的經濟學背景，加上曾在證交所擔任董事長的實務經驗，在這次《新新聞》的專訪中，特別針對近期蘋果將部分晶片訂單下給英特爾的半導體產業的全球賽局提出了獨到見解。

施俊吉表示，台積電（TSMC）與英特爾（Intel）及蘋果（Apple）之間的博弈，本質上是一場關於「風險溢價」（Risk Premium）的經濟算計。他更提出了一個深刻的命題：台積電未來最大的對手，將是「今天的台積電如何與明天的台積電競爭」。

地緣政治下的「晶片樂透」與風險貼水

為了具象化這個概念，施俊吉引用了石油市場的例子。波斯灣的原油雖然開採成本低、價格便宜，但因戰爭風險高，長期購油者必須承擔斷供風險；相對地，德州中級油（WTI）或布倫特原油雖然價格較貴，但供應穩定。客戶多付出的價差，實際上就是為了買一份「安全溢價」。

英特爾的晶圓代工落後台積電不只一個世代。（資料照，英特爾提供）

施俊吉認為，這解釋了為何蘋果（Apple）願意向技術落後、成本較高且良率不穩的英特爾下單。對蘋果而言，這並非不理性的決策，而是在進行「避險（Hedging）」。購買美國生產的晶片，即便價格較貴，卻能保證在極端地緣衝突下，企業利潤不至於受到直接衝擊。

雙軌定價，今天的台積電與明天的自我競爭

隨著台積電應美方要求赴美設廠，施俊吉觀察到一個關鍵現象：台積電正在創造一個「自己與自己競爭」的局面。

他分析，未來台積電將面臨「雙軌定價」的挑戰。由於美國廠成本高昂且具備「避險屬性」，其產品價格必然高於台灣廠。當兩岸關係緊張時，市場對台灣晶片的「風險貼水」會上升，進而推升美國廠產品的吸引力；反之，若台海局勢緩和，台灣廠的定價優勢則能獲得釋放。

施俊吉強調，台積電必須面對「今天的台積電（台灣本土廠）如何與明天的台積電（全球布局廠）」競爭。若要維持台灣本土廠的競爭力，台積電必須死守「技術領先一代」的防線。一旦台灣廠在擁有地緣風險的同時又失去技術領先，其定價能力將會崩潰。

為什麼是英特爾而非三星？

在討論「第二供應來源（Second Source）」時，施俊吉分析了為何英特爾是美國大廠的首選。

首先是「血統」與「信任」。三星雖然技術優於英特爾，但身為韓國企業，同樣面臨北韓威脅的地緣政治風險。更關鍵的是，三星與蘋果在終端產品（如手機）上有直接的競爭關係，過去曾發生過技術抄襲的爭議，導致信任基礎薄弱。

三星一樣有著朝鮮半島的地緣政治風險。 （資料照，美聯社）

對美國企業而言，英特爾是唯一的本土製造選項。施俊吉認為，即使英特爾正處於「技術傳承斷裂」的轉型泥淖，但其具備的無風險政治屬性，使其在與台積電的競爭中仍能獲得一部分「風險貼水」帶來的優勢。

戰略平衡：台灣的「王牌」防禦

對於台灣如何應對產能移轉與地緣壓力，施俊吉提出兩大策略建議。首先是技術落差策略。施俊吉說，要堅持台灣本土製程必須絕對領先海外廠一代，利用技術紅利抵銷地緣風險。

再來是制度性反制。施俊吉提議，政府應考慮在極端情況下徵收先進製程「出口稅」，將地緣壓力轉嫁給美系科技巨頭，迫使這些掌握全球話語權的企業反向游說美國政府保障台灣安全。

最後施俊吉總結，台積電目前主要產能留在台灣，實際上構構成美、中、台三方之間「巧妙的平衡」。對中國而言，台積電在台灣是威脅美國供應鏈的籌碼；對美國而言，為了保證晶片供應，必須支持台灣的安全。

他警告，若台積電被全面掏空移往美國，台灣的「戰略價值」將大幅下降。因此，台灣必須認清台積電是「王牌」而非可隨意交易的「籌碼」，唯有不斷透過技術革新，讓明天的台積電持續在台灣本土演進，才能在波譎雲詭的全球賽局中屹立不搖。