2025-12-29 09:20
外資直言，台積電在2026年擁有絕對的定價話語權，因為在2奈米與3奈米製程上，它是全球唯一的供應商。（資料照，柯承惠攝）
當我們談論2026年的投資機會時，機構投資人（法人）在意的往往不是短期的題材熱度，而是這家公司是否具備「結構性成長（Structural Growth）」與「不可替代性（Moat）」。綜合各大外資與本土券商的報告，我們發現無論國內外法人資金正高度集中在三大核心邏輯：壟斷溢價、複雜度紅利，以及軍備競賽的軍火商之上。
在這份投資清單中，毫無懸念的首選依然是台積電（2330）。但法人看好的理由，已從單純的產能滿載，昇華為對「定價權」的信仰。
