2025-11-17 08:10
HBM結構示意圖。（資料照，取自micron官網）
記憶體產業過去數十年來，始終被視為典型的「景氣循環股」。DRAM價格和獲利隨供需擺盪，大起大落是常態。然而，自2025年以來，這套陳舊的法則正被一股由人工智慧（AI）引發的結構性力量徹底改寫。這波市場的爆發性成長，已超越傳統的周期復甦，正式進入一個前所未見的「超級循環」（Supercycle）階段。
根據產業研究機構數據，全球記憶體市場（包含NAND Flash、HBM與傳統DRAM）的整體市值，預計將從2025年的約1870億美元，大幅躍升至2026年的2524億美元，年複合成長率（YoY）高達34.8%。更重要的是，市場預期此強勁成長將至少持續至2027年。
